易博平台:全球降息狂潮背后,你这辈子能遇到的最强的挑战和冲击-安陆新闻网

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                                                                      【酒驾被查演休克】

                                                                      换句话说▽△,不是没有资产可以跑赢这样大环境之下的货币增发∴△↑,货币贬值◇∵﹡,通胀〇?∴,但就实体来说⌒,能有多大的比例∟〇?1%?⊿?

                                                                      全球经济增速都在放缓以及迟滞的过程中﹡∟♂,美国经济在2015年加息〇△,采取收紧之后⊿┊,反而出现逆势增长⊿┊↑。

                                                                      而我们行政面的奇迹是┊◇∟,宏观货币政策杠杆调控工具失灵♀。资本泛滥廉价到∵〇↑,央行的货币调控工具对市场无效化□〇,就在于国际资本市场的资本借贷成本过于低廉♂﹡,低廉到低于中国央行利率水准⊿□。

                                                                      但这也不能从根本上杜绝美国的难题⌒,比如房地美和房利美这两颗美国背了十年的大雷⌒∴△,并没有拆除引信⌒↑,只不过被宽松和资本充裕拖延了∴?。

                                                                      如果说次贷危机是一次全球范围的金融风暴☆,金融冲击的灾难从1到9▽△♂,按照当时的界定是7△♀,最终实际体现出来的危害是4⊙,那么如果一旦2020年危机不可抑制的爆发▽,危害会爆表♂,实际产生的冲击力?,会在20甚至以上〇∟。

                                                                      蛋糕就这么大☆△◇,你多吃一口我就少吃一口∵。生意赚钱了⊿↑,什么主义都行﹡,高兴就好♂π,生意不赚钱∵,什么嘴脸也都可以不要?,这点美国人为我们演绎的很充分▽,今天的创始人可以是明天的规则破坏者△⊿。

                                                                      全球央妈在次贷危机之后∵,尽管采取的策略或者细节上有所不同♂,说法不一样☆☆∟,但所做的事情π☆,其实没有太大的分别♀,就是印钱⌒□。

                                                                      如果人类的寿命为80岁♂,那么未来十年∵〇♂,是60、70、80、90年这一批人这辈子能遇到的最大的挑战□,不限于投资人群〇,是每个人┊♀〇。

                                                                      次贷危机我想看我的文章的人┊,都算经历了♀,毕竟我写得东西﹡π,不适用于年轻人群□∵。那么大家都体会过♂┊,其实影响不大▽,因为还没真正爆发▽,就被化解了π∴。比如美国尽管没有救下雷曼兄弟∴∵┊,但救下了房地美和房利美这两个对于房屋居住市场影响最大的两个巨头♂,救下了美林□。

                                                                      那么这里思考下┊⊿〇,在美联储持续收紧的货币政策之下∴↑⊙,经济反倒逆势增长的〇,形成货币量体区间和货币政策相左的情形♀〇。

                                                                      货币政策的调控〇∟,加息▽π,就意味着要收拢资本⊙♂,是防止资本过于充裕而形成经济过热的情况⌒┊。那么在这种情况下△△↑,美国经济不说减速⊙♂?,最起码逆势转强是逻辑上解释不同的〇♀,所以唯一的解释就是⊙,这期间美元资本和国际资本的流入量⌒?,比因为货币政策收紧所带来的回收资本⌒∟∵,远高于美联储的回收力度♀,甚至还有余力去推升美国股市和GDP上行⊿。

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                                                                      且实体领域除部分优质企业外π,大量的企业因为资本倾向性严重脱轨而陷入资本困难的状况△。地方债◇〇,企业债﹡〇∵,居民债务⊿π♀,养老、教育、医疗、住房等支出的增速超过GDP增速?∴⊿,数字财富名义增长的情况下反而出现压制了消费支出的矛盾现象〇∴。

                                                                      对于普通人来说∟,不要举债⊙﹡♂,不要失业☆┊∴,广积粮∟♂﹡,减少冲动消费∴⌒?。这一轮的冲击﹡♀,一定会来∵,而且冲击规模?π⊿,会比次贷危机还要凶猛△。因为眼下危机还没爆发∴π▽,已经让全球都进入降息潮被迫自保﹡□,而一旦危机爆发⊙﹡△,冲击只会更大〇◇。也可以这么说∴↑,现在这里多用一张底牌♂,未来真正应对危机的时候☆,就少一张底牌﹡﹡⌒。就比如在全球都在降息的时候↑⊙,中国超然物外的货币政策保持了独立性⊙,使得人民币资产天然就比别的资产更加稳固⊿☆。

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                                                                      对于大多数人来说♂π,难度不小⊿△∟。生于忧患死于安乐▽▽。准备充分的人才有资格在未来惬意▽。本文首发于微信公众号:杨沈伟┊。文章内容属作者个人观点∴,不代表和讯网立场♂┊。投资者据此操作⊙,风险请自担♂﹡。

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                                                                      可能有人要说这里是不是要通胀了┊⌒?不是∵,如果是通胀∵﹡,可能还算好∟♀▽,因为通胀对付起来∟⌒,要简单多了⊙☆?。重点是如果CPI指数中扣除食品∵,仅为1.1%△π□,所以这里要说的⊿◇,不是通胀﹡,而是实质性的通缩◇。消费能力的持续减弱△〇⊙,已经持续5个月□↑▽,消费能力的减弱∟,倒逼的〇↑,是工业指数的生产者指数下行□↑。钢铁企业的产能过剩∴□,可以通过民营钢铁企业的取缔来解决▽♀,房地产消费能力的减弱☆,通过房地产去库存消化◇⌒↑,那么当消费能力因为通胀、货币超发、医疗、养老、教育等刚性成本快速提升而挤占↑△,贷款购房等超前消费的挤占♂□⊙。

                                                                      结论♂↑♀,越是资本泛滥↑﹡,越是资本充裕┊⊿,资本越不会青睐实体⊙◇,因为进入﹡﹡⊿,就等于亏损♂。从2009到现在∟┊⌒,大家注意下自己身边▽∵,有多少是靠做实体发家致富的∵♂,又有多少是靠着买房身价千万亿万的↑。

                                                                      随着非美国家尤其新兴经济体〇↑,大量出现因为资本流失而出现产业失血的现象⊙π,越来越多的国家开始在汇率以及行政管管控防止资本进一步外流﹡⌒,进一步形成行情因为资本流失而失血陷入行业衰退甚至资本真空导致彻底的萧条♂﹡。目前看虽然不能从根本上杜绝♂,但也很明显的影响了美国资本流入▽。

                                                                      欧洲央行的利率↑,在这轮降息后?☆◇,是负0.5?♂?,也就是说π◇,这次降息是负利率之下的降息⌒π。这是恨不得所有的钱都别拿去储蓄□□♂,而是拿钱投资或者消费π。可问题是⌒◇□,欧盟成员国内普遍的高福利正在成为越来越重的包袱∴◇⊿,缺少了外部转移途径之后□,以及原先的投放市场科技和自主性递进带来的压力┊∵┊,又怎么是仅靠利率调控就能实现的↑∴☆?

                                                                      或者就是透支消费⊿,形成当前全球的246万亿美元的庞大国际债务π。一直靠债务实现寅吃卯粮能持续吗□?当然不能▽⌒,出来混⌒∴,早晚都是要还的△。从美联储2015年收紧货币政策⊙▽□,终结七年量化宽松之后♂π↑,全球金融资本大潮流向美国♀。除了美国七年量化宽松周期内☆π,通过国际资本市场流向全球的美元资本之外⌒∵∴,还有大量非美国家资本⌒﹡∴。七年量化宽松之后美元回流周期┊﹡,让美国像一个资本旋涡一样吸收着全世界的资本黑洞﹡↑♂。大量的资本流入〇,除了让美国金融资本市场因为大量的资本补足▽♂,而在全球资本市场普遍大跌的大环境下⌒♀∵,独树一帜⊿↑□,独自称雄外﹡△。

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                                                                      所以严格的说↑,目前其实没有太好的办法去解决⊙,只能期待这一轮的危机尽可能晚的到来﹡。在这之前⌒,大家能做的其实不多▽。而更加难受的是∴,欧盟⌒□,美国▽,我们π♂﹡,不管谁的泡沫炸了♂〇,剩下的两个谁也跑不了?,要么都不炸△﹡□,要炸一起炸△,而不炸的可能性为0▽。

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                                                                      于是☆〇∟,次贷危机似乎就这么虎头蛇尾的烟消云散了◇,消弭于无形∵↑↑。在美国斥资9000亿美元的救市计划上马之后〇∴,又展开了长达七年的量化宽松﹡▽﹡,中国是四万亿刺激计划△☆,然后是从2009年至今不断的货币增发⌒。

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                                                                      以目前的形势看┊,不论是美国的庞大国债♂⊙,企业债┊π〇,还是公共债务、欧盟成员国经济失速之下的各成员国债务、高福利之下的公众债务、部分成员国高于成员国水准的债务水平⊿∵?,以及中国的企业债∴∴♂,地方债⊿⊙,都大同小异〇,眼下这一轮的金融风暴π△,必然是由债务方面的爆发而爆发的∴,至于谁先♂┊,这个还真不好说△,只能肯定一定会来π﹡。

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                                                                      从今年全球降息狂潮开始后◇⌒,可以发现〇,美国鼓吹的美国经济快速强劲复苏不得不加息避免经济过热的把戏玩不下去了∵◇。

                                                                      这里说的是股权〇◇,是一级⊿△∴,不要单纯的和二级市场的股票等同?∵,也不限定于股市♀∟。比较愚蠢的是买房△⌒♂,比这更蠢的是举债买房﹡♂∴。当然这里说的是以投资和资产配置的角度来考虑的〇□π,刚需的话永远不再此列□,因为很多东西不是用数值和价值去恒定了∵∵π,这里不讨论感性的话题□┊。

                                                                      而经历过货币超发的十年♂,房价高企过程中π,收入消费支出比开始失衡┊◇,尤其经过房地产去产能之后π♂,当前居民杠杆率接近60%∟┊π,家庭负债率超过100%﹡。

                                                                      而再想用之前复制去产能、去库存的老套路↑,已经行不通了﹡△↑。因为居民杠杆率和家庭负债率以及收入支出比之间的关系∟∟π,不支持再来一次去库存了♂,本来就因为资本缺失断链的企业△⌒,也撑不起一次去产能∟⊿。

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                                                                      货币以各种各样的形势↑□,名目流通到到市场↑,最终造成的结果♂,就是资本泛滥〇△▽。这七年间◇,除了全球金融资产价格暴涨之外♂⊿,并没有太多本质的区别♀♂。资本到底宽裕到什么程度呢∴?比较具有现象级的代表?,是中国神话般只涨不跌的楼市价格⌒♂♂,以及美国十年号称科技狂潮的股市∟⊿。

                                                                      美国有自己的问题♂,全球美国权重正在下行♂□,再想依靠以往通过外部转嫁的方式去消化自身的经济问题∵∵,让全球买单的薅羊毛战略显然不能复制历史了∟?♀,充其量能够分流分摊损失∟▽。

                                                                      很简单的思维?□,事实胜于雄辩♂。方法有很多↑,最靠谱的是从数据角度去论述?☆,但这个很麻烦⊙。眼下其实有一个很简单的思维方法?。如果说七年的全球放水▽﹡,真的能够对实体经济起到真正的发展缓和⊙♀π,起到经济起底复苏的作用♀。被迫宣布降息以及重启QEπ┊∴,因为欧洲的经济复苏◇,根本就是依靠资本宽松♂,堆砌出来的假象罢了┊,这还没加息呢﹡,只不过是取消了QE〇〇♂,就开始倒退了∴,谈何复苏?π?

                                                                      再加上非食品消费能力的缩减◇□♀,涉及的并非某一行业而是多数领域↑▽,这也是不支持新一轮去产能成立的根本⊿⌒◇,因为覆盖面太广♂┊┊。

                                                                      于是原来的生态平衡就被打破了◇♀,毕竟下层食物链构成是平衡的⊙↑,打破这个平衡的兔子要变身狼◇⌒,自然就不被原本的肉食者所接纳⊿。

                                                                      以8月的cpi指数来看⌒,CPI同比上涨2.8%⊙⊿,这个数据没有问题↑,但食品涨幅高达10%⊙?,这个数值是2012年以来最高值☆♀〇,最为夸张的是猪肉☆△﹡,同比上涨46.7%⊿♀▽,2011年以来新高┊∟。

                                                                      易博平台

                                                                      尽管当前美国诸多数据显示□┊☆,美国经济正在倒逼美联储做出货币政策的调整☆△⌒,中断加息周期而在八月正式降息△,且9月降息概率也非常大△◇♂。

                                                                      需求大☆π□,市场大?π,企业普遍盈利能力增长〇,社会总体财富才会同步增大◇▽,也只有这样的情况下☆♂,印钱才会随着生产力和消费能力的同步提升⌒π,否则只是造成通胀⊙,然后倒逼消费缩减倒逼通缩□⊙。

                                                                      最终一旦美国确认在2020经济进一步失速∟,衰退♀◇⌒,除了把美国自身的泡沫刺穿↑△▽,还将联动全球246万亿美元的全球债务□∟,拉着全球一起跌入以美元全球化金融体系构架为代表的⊿∟,一系列全球金融◇⌒∟,债务所构成的资本深渊∟。

                                                                      延伸的思考?,是对非美国家的资本流失总量□⊙♂,有多大⊿♀⌒。我们也是非美国家∟□。所以⊿♀,在美联储升息过程中∴,全球都在资本失血□,唯独美国得到全球的资本补充♂,所以美国经济这几年最强劲♂〇,金融市场也最强劲的原因⊿﹡,就在于此△△。

                                                                      就在大家安心准备欢度中秋佳节的时候┊,全球资本市场里的气氛π∟♀,可一点都不轻松?▽〇。欧洲央行发布了消息△﹡﹡,欧央行要开始降息了▽,同时计划重启QE∵。大多数的人没怎么关注这个消息?,看到的里面也大多不知道这意味着什么□♂。其实如果只是降准或者QE∟,其实没什么大不了的△↑,但此时此刻♂∴?,却不能等闲视之☆。原因就在于⊙⊿◇,欧洲央行已经连续八年施行负利率政策↑,而基准利率为零的历史也已经4年了▽⊙┊。降息∵,并重启QE♂,在这种情况下施行⊿♂,背后所蕴含的◇⊿,是极端的悲观信号∟∴◇。这家158年历史的美国第四大投行宣布破产﹡☆?。也是次贷危机真正爆发在普通人眼前的标杆♀∵♂。在那之后⌒,很短的时间内☆∟□,美国国会就通过了救市计划◇π,相继的π♂↑,是欧盟以及中国⌒,开始响应〇,进而发展成一次全球范围内的超级救市计划☆。

                                                                      但这一轮持续升息过程∵∴,全球资本流向美国的目的已经达到了◇。这里需要考虑的问题是↑,如果说2020经济真的如同世界银行和全球最主流的经济学家预期的那样﹡,进入进一步增速下行或者说衰退的过程中⊙△,美国无疑是资本储备最为丰厚的经济体☆,在资本充裕补足的情况下┊♀□,经济增速表现全球最强劲的势头∵⊙♂,也仅能维持从2016二季度到2018三季度⊙♂↑,那么大量资本失血的非美国家又如何⊿♀⊿?

                                                                      美国经济因为外来资本持续流入补充升级带来的资本抽离进度△π∟,开始脱节了♀。美国经济数据开始出现疲软⊙♂△,甚至美国国内经济金融领域都认为美国将在2020年进一步经济失速和衰退□。

                                                                      美国算是好的﹡﹡,最起码在次贷危机之后┊,美国经济开始逐步起底♂△,金融市场也翻着倍的往上走了十年长牛◇⊿↑,再加上利用2015年加息从全球吸了一波血∵☆﹡。

                                                                      可最起码┊,在次贷危机爆发前▽,全球因为中国的经济引擎持续的蓬勃冲劲↑⊙♀,经历了从东南亚金融危机之后到2008的十年黄金周期┊⊿△。

                                                                      以中国为例子☆△,2009年单年的货币增发量就达到30%▽,换句话说〇,2009年所有财富增加速度不及30%的企业和个人∟〇,即便账面财富不变或者增长幅度不及30%的﹡∵⊙,全部是实质性的缩水∟□∟。

                                                                      尽管居民数字财富在快速提升﹡⌒♀,但实质可支配财富却在持续缩小▽┊〇,加上消费外流♂↑☆,资本外流♀,对于内部实体的影响非比寻常的亚历山大π▽。

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                                                                      对于高净值用户来说┊┊△,尽可能不要大规模举债∵♂∟,尤其除少数投资尖峰领域的高专业技能人士π↑,尽可能减少投资规模♂◇﹡,为什么♂?因为在未来可能会发现一个残酷的现实▽♂⊙,不投资资产会贬值♀△?,投资则减少的更快▽。

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